洞察丨時隔六年再次陷入巨虧，“液晶之父”夏普怎么了？
2023-05-18 13:14:32
時隔六年夏普再次陷入巨虧
被稱為“液晶之父”的夏普（SHARP），之前為扭虧曾把全球首條日本第10代液晶面板生產(chǎn)線（SDP）剝離出上市公司，去年把SDP（除日本10代線，新增廣州10.5代線）業(yè)務收購回上市公司又遇到行業(yè)周期的低谷，令夏普2022財年蒙上了一層霧霾。
財報數(shù)據(jù)顯示，夏普2022財年（從2022年4月1日至2023年3月31日）實現(xiàn)營收25481億日元（約1303億元人民幣），同比增長2.1%；歸母凈利潤虧損2608億日元（約133.5億元人民幣），這是夏普被鴻海收購后的首次巨虧，而上年歸母凈利潤為739.9億日元（約37.9億元人民幣）。
2022財年恰逢夏普交接班，在鴻海收購夏普后、帶領夏普扭虧為盈的原夏普社長戴正吳退休，吳柏勛接任夏普社長暨執(zhí)行長。夏普2022財年巨虧令鴻海2023年一季度凈利潤暴跌約一半，鴻海方面警告如果有必要將調整管理團隊來改善夏普的運營。
行業(yè)低谷置入十代線造成巨虧
夏普因推出了第一臺液晶顯示器、建立了第一條液晶面板產(chǎn)線而被稱為“液晶之父”，卻因液晶面板業(yè)務多次陷入虧損。
投巨資在日本建設10代線的夏普，2012-2016年間經(jīng)營低迷，后被鴻海收購，當時鴻海為使夏普扭虧，把SDP剝離出夏普上市公司。2022年6月，SDP再次被夏普收購為子公司，恰逢全球液晶面板行業(yè)處于下行周期底部，又再次令夏普陷入虧損泥沼。
細看夏普2022財年年報，被稱為“堺工廠”的SDP面板業(yè)務，是夏普最大的虧損源，加上夏普還對面板業(yè)務做了大額減值損失處理，才導致百億虧損。目前SDP的液晶面板業(yè)務包括夏普在日本一條10代線，以及在廣州一條10.5代線。
2022財年，夏普面板業(yè)務的營業(yè)利潤虧損664億日元，其中生產(chǎn)大尺寸液晶面板的SDP的營業(yè)利潤虧損612億日元，是導致夏普營業(yè)利潤虧損257億日元的最大原因；同時，面板也是夏普五大業(yè)務中唯一收入下降的業(yè)務，收入7599億日元，同比減少11.6%。
夏普解釋稱，大尺寸液晶電視、PC、顯示器市場低迷，智能手機面板、電腦面板的收入也減少，但車載顯示面板的收入穩(wěn)步增長。
夏普2022財年進行了2205億日元的減值損失處理，其中液晶面板、OLED面板業(yè)務的減值損失處理金額分別為1884億日元、212億日元（共2096億日元），占減值的大部分。
全球液晶面板價格在去年四季度、今年一季度陷入下行周期的谷底，夏普2022財年的業(yè)績也在第四財季（2023年第一季）虧損擴大，當季凈利潤虧損2518億日元。
其實，2023年一季度，中國京東方、TCL科技、深天馬等面板企業(yè)的凈利潤也同比大幅下滑，甚至出現(xiàn)虧損。不過，中國企業(yè)在全球液晶面板業(yè)出貨量占比持續(xù)提升。
面板業(yè)務將重點轉向車載、VR
全球液晶電視面板價格從2022年四季度開始止跌并小幅上漲，并在2023年3月開始步入快速上漲通道。液晶顯示器面板價格從2023年4月開始也有小幅上漲。張虹預計，部分尺寸液晶面板價格從2023年二季度下旬開始有望回到成本以上，行業(yè)將逐步走出虧損。
夏普在2022財年的年報分析中預測，SDP的營業(yè)利潤將從2022財年的虧損612億日元，增長至2023財年的340億日元；加上品牌事業(yè)2023財年327億日元營業(yè)利潤，夏普的營業(yè)利潤有望從2022財年虧損257億日元，回升到2023財年的400億日元。
第一財經(jīng)記者從夏普日本官網(wǎng)了解到，夏普目標在2023財年的營收微增0.5%、利潤扭虧為盈，歸母凈利潤將達100億日元，面板業(yè)務也計劃實現(xiàn)扭虧。
為了達成扭虧的目標，夏普計劃2023財年構建加快事業(yè)變革的新體制，重組品牌事業(yè)，新設了以AI和機器人等支撐全公司創(chuàng)新能力的“創(chuàng)新小組”，面板業(yè)務也將調整。
據(jù)夏普日本官網(wǎng)的投資者關系資料，面板業(yè)務（顯示設備業(yè)務）2023年度的主要舉措是，首先擴大中尺寸面板事業(yè)，最大化地優(yōu)化工廠運轉，其中包括擴大VR（虛擬顯示）業(yè)務、擴大面向車載的面板銷售、改善入門PC等通用模組業(yè)務的核算；其次在大尺寸面板方面，要改善收益，著眼于面板價格、銷售的優(yōu)化，推進分類轉移。
張虹向第一財經(jīng)記者分析說，“分類轉移”估計有兩層意思：一是日本10代線要轉移部分產(chǎn)能做TV（電視）面板以外的應用；二是日本10代線的TV面板后段制程轉移到廣州生產(chǎn)，以節(jié)省成本和提升效率。目前，夏普廣州10.5代線需求穩(wěn)定，產(chǎn)能穩(wěn)步爬升中。
另一調研機構萬象智庫向第一財經(jīng)提供的數(shù)據(jù)顯示，車載、AR/VR是未來顯示面板業(yè)為數(shù)不多的增量應用市場。未來數(shù)年在經(jīng)濟下行的壓力下，TV、顯示器、筆記本、平板等應用整體進入存量下滑階段；車載屏幕受益于車載顯示多屏化、大屏化趨勢，成為增長應用市場；AR、VR市場也有增長。
記者留意到，夏普廣州10.5代線最近在招人。據(jù)“超視界顯示技術”的官微，超視界顯示技術有限公司成立于2017年1月，位于廣州增城，項目總投資約610億元，由日本堺顯示器制品株式會社（SDP）轉投資成立，為SDP全資子公司；其10.5代線重點生產(chǎn)、研發(fā)超高清8K電視、公共顯示器、教育白板等，月產(chǎn)能12萬片基板（2940mm*3370mm）。
據(jù)群智咨詢向第一財經(jīng)提供的數(shù)據(jù)，2022年夏普車載面板出貨數(shù)量1350萬片，在全球排名第七，其中LTPS LCD（低溫多晶硅-液晶）車載面板出貨量也在快速提升，特別是隨著導入特斯拉供應鏈的產(chǎn)品在2023年一季度已經(jīng)量產(chǎn)，其LTPS LCD出貨量也會進一步提升。
再次變革重振品牌
今年夏普已經(jīng)111歲，吳柏勛希望再次推動夏普變革，重振夏普的品牌業(yè)務。畢竟夏普目前在全球液晶顯示面板領域的行業(yè)地位，已經(jīng)不是處于頂峰的狀態(tài)，面板是屬于“部品業(yè)務”（夏普品牌事業(yè)下有三個板塊，設備業(yè)務下有兩個板塊，所謂設備業(yè)務就是部品業(yè)務）。
從2023財年（2023年4月1日起）開始，夏普將品牌業(yè)務重組為智能生活和能源、智能辦公、通用網(wǎng)絡三大板塊。
據(jù)夏普日本官網(wǎng)的投資者關系資料，智能生活和能源事業(yè)2023年度的主要舉措是，在白色家電業(yè)務方面，創(chuàng)造新的獨特商品和解決方案、擴大海外事業(yè)，包括擴大日本、美國智能廚房業(yè)務，提升東盟事業(yè)的附加值，擴大印度尼西亞空調新工廠的銷售；在能源解決方案業(yè)務方面，擴大住宅用太陽能光伏電池、蓄電池的銷售，在亞洲獲得大型發(fā)電項目。
智能辦公事業(yè)，在解決方案業(yè)務方面，B2B顯示器業(yè)務改善收益，擴大智能辦公室業(yè)務，擴充辦公設備業(yè)務，在全球擴張數(shù)字成像解決方案業(yè)務；在個人計算機業(yè)務方面，在日本B2B市場投入新商品，擴大PC管理服務，部署北美、亞洲、大洋洲市場。
通用網(wǎng)絡事業(yè)，在電視系統(tǒng)業(yè)務方面，擴大XLED產(chǎn)品的全球銷售，擴大高附加值產(chǎn)品陣容，生產(chǎn)工廠提升競爭力及有效利用ODM資源；在通信業(yè)務方面，提高中高端產(chǎn)品的占比，路由器等無線新產(chǎn)品擴大銷售，擴大非智能手機業(yè)務。
與品牌業(yè)務三大板塊并立的，是部品業(yè)務的面板、電子設備兩大板塊。夏普電子設備事業(yè)2023財年計劃在攝像機模塊領域，擴大XR市場設備銷售；在傳感器、半導體領域，擴大生命感知設備的銷售，擴展CMOS圖像傳感器的用途。
為了支撐品牌業(yè)務的未來發(fā)展，夏普2023財年開始在各個事業(yè)部設立創(chuàng)新小組。在智能生活&能源事業(yè)，研發(fā)飲食、水、環(huán)境、保健、次世代太陽能電池技術；在智能辦公事業(yè)研發(fā)辦公設備戰(zhàn)略商品、應用AI的解決方案；在通用網(wǎng)絡事業(yè)研發(fā)XR、本地5G/前置6G技術。
不過，夏普電視品牌在全球市場的競爭力是持續(xù)弱化的。在“馬太效應”的推動下，全球彩電市場份額向頭部品牌聚集，夏普的份額恐將被進一步擠壓。
